去年逾2万亿元信托资金流入资本市场 超65%投向债市
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来源:证券日报 发布时间:2021/3/15 浏览:339257

近日,中国信托业协会披露了2020年四季度末信托公司主要业务数据。在监管引导下,2020年信托资产规模同比下降5.17%至20.49万亿元,业务结构不断优化,资产质量持续提高。

从去年情况来看,信托入市踊跃,超2万亿元信托资金流入资本市场。据信托业协会最新公布的数据显示,在证券市场领域,2020年四季度末,标准化金融产品投资的资金信托为2.26万亿元,同比2019年四季度末1.96万亿元增长15.44%,环比三季度末2.21万亿元增长2.20%。

“监管部门鼓励信托公司更多地开展证券投资信托等业务,引导信托资金加大对资本市场的支持力度。”复旦大学信托研究中心主任殷醒民强调,信托公司可以通过自有资金和信托产品投资股票、基金和债券,充实、拓宽资本市场健康发展的源头活水,有利于金融和实体经济实现高水平循环。

2019年,投向证券市场的资金信托规模跌破2万亿元,创下2015年以来的新低,在五大投向领域(工商企业、基础产业、房地产业、证券市场、金融机构)中处于末位。

2020年,证券市场不再居五大投向领域末位。具体来看,2020年资金信托规模为16.31万亿元。从资金信托在五大领域占比来看,2020年四季度末排序是工商企业(30.41%)、基础产业(15.13%)、房地产业(13.97%)、证券市场(13.87%)、金融机构(12.17%)。

相关数据显示,在股票、基金、债券三大品种中,资金信托主要流向债券市场,2020年四季度末为1.49万亿元,占2.26万亿元的65.98%;投向股票的资金信托余额为5350.77亿元,同比增长6.24%,环比三季度末下降11.74%;投向基金的资金信托余额为2343.51亿元,同比增长5.95%,环比三季度末下降7.17%。

普益标准研究员王雨婷对《证券日报》记者表示,“信托公司客群风险偏好相对较低,证券市场中,相较股市和基金市场来说,债市的风险相对较小,收益比较稳定,因此更符合信托公司客群风险偏好。”

“从客户风险偏好分析来看,信托客户风险偏好较低,更青睐传统的非标固收产品,因此在信托非标转标时期,债券作为标准化的固收产品,能较好地替代传统非标固收产品,相较权益类产品风险较低,符合信托客户的风险偏好。”百瑞信托博士后工作站研究员高阳对《证券日报》记者表示。

王雨婷表示,随着资管新规的落实与监管细则的持续完善,尤其是去年5月份资金信托新规的下发,信托公司非标业务发展受到较大限制,标品业务发展大势所趋,信托公司在压降房地产信托业务的同时,积极发展资本市场业务。

“从行业发展角度来讲,信托非标转标是大趋势,积极投向证券等标准化产品既是落实监管的要求,同时也是提升财富管理能力的基本功。”高阳也持类似观点。

在此形势下,业内人士普遍对今年证券市场发展持乐观态度。“股票市场、债券市场都在持续对外开放,监管引入各类长期资金,北向资金、QFII资金等都为市场带来活水。”华宝信托总经理孔祥清在接受《证券日报》记者采访时表示,预计2021年证券市场将维持开放的态势,为各项证券信托业务开展提供更多的基础资产和合作对象。

高阳提出,“进入2021年,受美债收益率上升影响,会在需求端带动通货膨胀的预期,美元走弱的空间将被压缩,中美利差缩小,外资流入的意愿就会降低,有可能引发市场动荡,投资者需要降低预期收益,建议采用均衡配置的防守策略。”

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